编辑 | 新锐恒丰研究院
作者 | 智种网NOVOSEED
当我们越来越看不清未来，整个行业陷入某种迷茫的时候，真正花时间去琢磨未来，判断未来，反而能给行业带来全新的格局。所以，我们不要高估了现在，也不能低估了未来......
01中国种业进入寡头时代
中小型被边缘化
据国家种子局局长张延秋透露，6 年间种企减幅过半。部分是因为种子经营许可证到期，部分是因为资金链出问题不得不宣布破产，还有一部分是被兼并重组。一面是大批中小型企业退场，另一面则是龙头企业的快速并购。隆平高科就是其中最典型的例子。今年，隆平高科收购的速度将会进一步加快：2017 年 6 月以 1 亿2 千万元收购湖南金稻 80% 股权；8 月 23 日，收购惠民科技 80%股权。11 月，隆平高科正式通过以 4 亿美金与中信农业基金等共同投资收购陶氏在巴西的特定玉米种子业务。截止 2017 年10 月底，通过多次收购整合，隆平高科已和不久前收购先正达的中国化工集团共同进入全球种业十强，排名第 9 位。
种子行业强者愈强趋势显现。据张延秋公布的数据显示，2016年，净资产 1 亿元以上的企业数量达到 341 家，较2012年增加一倍多，其中净资产 10 亿元以上的企业由 2012 年的7家，增加到 2016 年的 15 家。
2015 年 - 2016 年，这些巨头开始寻求抱团取暖的机会，开展了新一轮的兼并重组：陶氏与杜邦率先宣布合并、中国化工宣布收购先正达、拜耳宣布收购孟山都、巴斯夫收购拜耳 70 亿美元的业务，全球种业格局也被重新划分。
02
种业借一带一路走出国门
秀出“国际范”
种子资源和育种技术是发展种植业的核心，我国在这些领域具有较为明显的优势。在“一带一路”背景下，以隆平高科、敦煌种业为代表的中国种业企业“走出去”迎来机遇。
敦煌种业表示，公司未来将聚焦“一带一路”核心区甘肃与新疆，基于区位优势及政策优势深耕种子产业与特色食品产业，外延、内生，实现产融互动：做强做大种子产业，扶持发展食品产业，协同发展供应链金融。
隆平高科在其《远景战略及五年战略目标与规划》中表示，公司将实行“国内市场+国际市场”同步扩张的区域战略，并对“一带一路”的相关区域重点突破；至2020 年，公司将通过“种业运营+农业服务、国内市场+国际市场”四轮驱动，“内生发展+外延并购”双动力增长，实现业务大幅增长，进入世界种业前八强
育种优势提升单产，中国杂交水稻种子具出口优势。亚洲各国水稻单产差异主要来源于育种技术差异。中国拥有世界领先的杂交水稻技术，水稻单产 6.8 吨/公顷。目前国内杂交水稻种植比例高达54%，为全球主要杂交水稻种子出口国。同时，中国杂交水稻种子大量出口至东南亚国家，排名前五的出口目的地为越南、巴基斯坦、菲律宾、孟加拉国和印度尼西亚。
斯泰种业公司几年前已进入中国市场，现在同几家中国企业合作研发玉米、大豆种子。根据 11 月刚签订的协议，斯泰种业公司将在中国建一个合资企业，更快、更有效地从事种子测试、研究和商业化工作。法国 RAGT 公司与哈尔滨益农集团合作；法国马萨杜尔公司与哈尔滨东北丰合作；美国DAS 公司与北京金色谷雨合作；九圣禾与马萨杜尔，美国 MASA 公司合作，法国优利斯与中农发种业合作，法国科萨德与黑龙江阳光种业的合作。
03
种子行业的“去产能”
仍然在路上
2017 年全国杂交玉米制种收获面积 293 万亩，同比减少28.54 %，为近 15 年来的最低水平；新产种子 10.58 亿公斤，同比减少 27.75%。尽管西北制种基地局部地区先后遭遇低温、风雹、高温干热风、收获期降雪和病虫等灾害，但灾害影响小于预期；繁制新品种数量大幅增加，老品种制种面积急剧下降，明年春夏播种子总供给量将达 18 亿公斤以上。从需求看，玉米种植面积调减基本到位，玉米价格企稳回升，加上调增面积较大的花生、大豆等价格下跌，预期玉米面积将反弹，需种量在11 亿公斤左右。需种量加大，制种面积可能回调到300 万亩以上。
杂交稻 2017 年杂交水稻制种收获面积 167 万亩，同比增加 2.69 %；亩产 167 公斤，同比下降 2.34%；新产种子 2.8 亿公斤，加上期末有效库存1亿公斤，明年可供种子总量 3.8 亿公斤左右。从需求看，水稻最低收购价下降可能导致种植面积小幅调减，常规稻继续挤压杂交水稻面积，而直播稻面积将进一步扩大，预期明年用种总量在 2.3 亿公斤左右，加上出口 3000 万公斤左右，期末将余种 1.2 亿公斤，杂交中稻种子过剩严重，品种竞争激烈，价格分化明显；杂交晚稻种子供需平衡有余。
其他作物种子供需平衡有余。预计明年黑龙江大豆面积将调减，吉林、河南、山西等省将调增，大豆需商品种子 4.2 亿公斤。马铃薯种植面积将持平，种薯商品化率下降，种薯需求略下降。
04
2018 年分子育种
迎来最佳“时间窗口"
国务院公布《国务院关于修改部分行政法规的决定》,对《农业转基因生物安全管理条例》进行修改,其中 2 条内容被删去,5 条内容被修改。(具体修改内容附后)。审批流程更臻完善,规范化制度奠定商业化推广的基石。
本次修改的核心变化主要集中在:①无论是国内的转安证书申请还是国外的进口申请,出具检测报告的技术检测机构由自主选择改为国务院委托指派。②国家出入境检验检疫部门在审批核准方面的只能削弱,审批只能进一步向国务院农业行政主管部门集中。我们认为,本次修改进一步规范化了转基因农作物的审批流程,是我国转基因安全审定制度的进一步完善,为未来的转基因商业化推广打好基础扫清障碍。
转基因玉米凭借在抗虫和抗除草剂上的优势,同时作为饲用作物阻碍较小,未来的商业化推广是大势所趋。据农业部和农技推广中心统计,目前国内玉米种植面积约 5 亿亩,玉米种子市值约 280 亿元,参考美国、巴西等主要转基因玉米生产国 80% 以上的渗透率,预计国内转基因玉米种子市场空间最大可达 200 亿元以上。
我们认为,在转基因推广的进程中,国内种业格局将发生重要变化,一方面大多数不具研发能力的中小种企将会快速淘汰,行业集中度将出现明显提升,研发优势突出的大型企业重新分割市场;另一方面,转基因推广中将会形成两类具有不同优势的种子企业并衍生出两种盈利模式:一种是具有前端转基因技术的科技平台,通过给传统品种做转基因的品种升级赚取技术费,另一种是拥有良好种质资源和优质品种的传统种企,在与技术平台的合作下升级现有品种并持续经营。
05
中国种植业终于等来了
品类优化和毛利率提升的双轮驱动
2017 年各地认真贯彻中央 1 号文件精神，深入推进农业供给侧结构性改革，按照“藏粮于地、藏粮于技”的发展思路，主动调整农业种植结构，加快优化区域布局，在主要口粮作物稻谷、小麦播种面积保持基本稳定的基础上，调减库存较多的玉米种植，特别是在玉米非优势产区“镰刀弯”地区大幅度调减玉米播种面积，实行“粮改饲”、“粮改豆”，增加杂粮和豆类的播种面积；进一步扩大花生、中草药材等非粮作物面积，农业种植结构更加优化。初步统计，2017 年全国粮食播种面积 16.83 亿亩，比 2016 年减少 1222 万亩，下降 0.7 %。
谷物播种面积减少 2196 万亩，主要是玉米播种面积减少较多。2017 年，全国谷物播种面积 13.94 亿亩，较上年减少 2196 万亩，下降 1.6%；其中玉米 5.32 亿亩，比上年减少 1984 万亩，下降 3.6%；稻谷 4.53 亿亩，与上年基本持平；小麦 3.60 亿亩，比上年减少 299 万亩，下降 0.8%。
豆类播种面积增加，薯类面积稳定。2017 年，全国豆类播种面积 1.55 亿亩，比上年增加 978 万亩，增长 6.7%。其中大豆播种面积 1.17 亿亩，比上年增加 871 万亩，增长 8.1%；其他杂豆播种面积增加 107 万亩，增长 2.9%。薯类播种面积 1.34亿亩，比上年略减 5 万亩。
06
农业劳动的社会化服务
正在兴起......
农业适度规模经营迫切需要农业生产社会化服务。农业生产社会化服务是适应农业劳动力减少、老龄化问题以及土地适度觃模化流转的重要途径。2017 年 6 月、8 月农业部等部门相继収布《关于支持农业生产社会化服务工作的通知》、《关于支持加快収展农业生产性服务业的指导意见》，对农业生产性服务提出具体要求。农业生产社会化服务主要包括：农业市场信息服务、农资供应服务、农业绿色生产技术服务、农业废弃物资源化利用服务、农机作业及维修服务、农产品初加工服务、农产品营销服务。随生产经营觃模化程度提升，农业生产社会化服务的需求会逐步增加。
农业服务公司雨后春笋出现：开门子“做一流的现代农业服务商”（制造烘干塔，专注水稻作物），红四方“专注绿色农业的植物营养卓越服务商”，宏达股份“中国品质农业服务商”，九禾“快乐农业服务商”，丰乐肥业“中国种植业投入品综合服务商”，佳格，农田管家，农分期，中化MVP，金丰公社，一米农险，丰信农业，隆平农服，农世界，智种网等。
07
中国种子行业已由野蛮生长阶段
过渡到合规发展时代
当前，植物新品种权成为市场中的一个热点，如何防范和打击植物新品种侵权是育种单位与监管部门共同面临的问题。植物新品种侵权与伪劣种子不同，并不是说种子质量不过关，而是指在没有得到专利人授权的情况下，违法生产、经销侵权品种。对我国来说，植物新品种保护一直是短板。1997 年，国家颁布《植物新品种保护条例》，正式建立起植物新品种保护制度。如今，已过去了 20 年，授权的植物品种在农业生产中发挥着重要作用，特别是水稻、玉米、小麦推广面积前十位的品种几乎都是授权品种。许多育种专家反映，在品种权保护上依然存在问题，一是保护程度低，尤其对原始创新保护不够；二是授权速度慢；三是侵权人未能受到应有处罚。
现实中，品种权侵权现象的确比较普遍，权利人维权成本高、取证困难、维权时间长但收益小。那么，应如何破解侵权难题？要点是发挥现代科技的作用，特别是利用分子检测技术、推行品种DNA身份信息标识制度。通过应用新技术，既可加快授权速度，还可以快速查出侵权行为。同时，有必要对种子生产、推广实行全过程监管。北京华耐“娃娃菜品种侵权案”一审在行业内持续发酵，引起种业界内对知识产品保护的高度重视，行业维权意识得到大幅提升，未来国内植物新品种权保护申请数量或将迎来井喷。
08
生产要素迅速集中
农业开始“效率革命“
土地流转面积已达到家庭承包面积的 1/3。2018 年是全国土地确权登记的最后一年。土流网数据显示，2016 年我国土地流转面积达到 4.7 亿亩，占家庭承包面积超过 35%。其中，我国农用地流转后，地块面积 10-100 亩、100-1000 亩占比最高，均达到 35%。流转年限以 20-30 年占比最高，达到 25%。
专业合作社、觃模化农户是土地流转主要去向。2014 年，土地流转去向方面，流转入农户及专业合作社比例最高，企业占比较低。专业合作社是以农村家庭承包经营为基础，通过提供农产品的销售、加工、运输、贮藏以及与农业生产经营有兲的技术、信息等服务来实现成员互助目的的组织，具有经济互助性。制度配套方面，2017 年 6 月农业部収布《关于稳步推迚农村集体产权制度改革的意见》：用 5 年左右的时间完成农村集体产权（特别是经营性资产）制度改革，按中央要求，农业部、中央农办今年在全国选定了 100 个县先行先试。2017 年 6月，财政部収布《关于在粮食主产省开展农业大灾保险试点的通知》，将在 13 个粮食主产省区选择 200 个产粮大县，面向适度觃模经营农户开展农业大灾保险试点。土地确权率达到 82%，预计 2018 年全国土地确权完成。
09
种植业服务模式的升级催生
新的经济形态出现
由于中国土地的碎片化以及劳动力的老龄化和转移，中国农业的各种问题非常突出和复杂，不仅仅是经济上的问题，也是社会问题。在土地碎片化的前提下，如何实现适度规模经营其实是一个非常巨大的挑战。在比较了土地流转、土地承包、农民合作社、家庭农场等几种目前普遍存在的集约形式后，美来生威认为“土地托管”实际上是一种更加有效和便捷的组织形式。也就是说，在不改变农民土地承包权、所有权、经营权的情况下，土地托管是能够迅速实现土地规模化生产和经营的有效形式。
联合国家发改委、财政部印发《关于加快发展农业生产性服务业的指导意见》，提出多项发展农业生产性服务业的重点任务和具体措施。联合财政部下发《关于支持农业生产社会化服务工作的通知》，明确中央财政支持以农业生产托管为重点的社会化服务。以农业部名义印发《关于大力推进农业生产托管的指导意见》，推动各地加快发展农业生产托管。目前，全国农业生产托管面积已达到 2.32 亿亩，服务组织达到 22.7 万个，服务农户 3600 多万户，涌现出全程托管（土地托管）、代耕代种、联耕联种、农业共营制等形式多样的托管模式。
财政部网站消息，为加快农业社会化服务体系建设，推进农业适度规模经营和供给侧结构性改革，2017 年，中央财政安排农业综合开发资金 6.53 亿元，集中支持 237 个农业综合开发新型农业社会化服务体系示范项目。
主要措施包括：一是开展土地托管服务，搭建为农服务平台。安排农业综合开发资金 3.18 亿元，立项扶持土地托管项目 121 个，为农业适度规模经营提供保障，推进新型农业社会化服务体系建设。
美来生威是第一个提出以土地托管方式为农户提供农业综合解决方案和全程服务为宗旨的平台性公司。业务模式是建立全国性的生产性服务公司的联盟和协作基础上，与各地的农业服务企业形成战略上和业务上的合作关系，实现土地上、中、下游的全程服务和全面托管。
10
农业越性感
资本越冲动
为什么这么多大佬都热衷农业呢？因为综合来看农业是一个体量极大，但是竞争水平相对低下的行业。但是同时又融汇了当下最热门的趋势和最前沿的技术，从一个完全不确定的苦行业，又变成了一个可以测量和控制的崭新领域，无比性感，又闪闪发光。相关数据显示，今年多家新型农业企业获得融资，包括京东数千万投资的聚土网、道生投资等机构加码的农房农地服务平台地呱呱、中农网等。这类新型农企利用互联网、大数据等技术为农业服务，较传统农业弊端少，属于“轻资产+技术”类型，形式多为“电商+农业”、“金融科技+农业”、“企业服务+农业”等。
相较于传统农企投资周期长，新技术推广相对滞后，投资收益不高等劣势，新型农企可以说是甚得资本宠爱。加上今年2月，中央一号文件出炉，文件强化科技创新驱动，引领现代农业加快发展。这一政策加速了新型农企的发展速度。
长江证券分析师马太认为，一号文件支持农业电商服务平台建设，农村电商服务公司将受益。强化现代农业科技创新，重要的措施是推进“互联网+”现代农业，农资公司通过开展农村电商服务，有助于促进农资、农产品与消费品双向流通，降低物流成本，提升流通效率。
相信经过今年的努力。明年，新型农企将会展现出强大的优势，受资本青睐就是必然的了。这对中国农业来说，就是一大动力。2018 年，中国农业的问题将会有所缓和。
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种子行业市场进入到
“马太效应”时间
中国种子行业已经由过去的增量市场共赢进入到存量市场竞争时代，所有的资源都呈现出快速向龙头企业积聚之势。未来种子行业的发展趋势会在“马太效应”的影响下，由强势企业胜出并形成市场垄断，这也标志着我国种子行业进入到了“大者恒大，赢者通吃”的新时代。而且通过一年来对资本市场种子企业市值变化的跟踪，我们的判断也得到了部分证实，那就是龙头企业的估值都已经得到大幅度提高，龙二龙三以及其它上市种企还在杀估值的路上，并且还没有停止的迹象。
12
东北种植区会对玉米产品
进行重新定义
未来 2-3 年内，我国商品玉米的定价权会重新回归东北种植区，而且东北种植区的“肉、蛋、奶”和玉米乙醇、深加工行业会逐渐形成规模优势与产业优势，种植业的逆向打通已经陆续开始。因为，种植业前端的规模化种植者更看重的是产品的机械化效率值，种植业下游的深加工与饲养企业更看重的是产品的能量效益值。所以，未来衡量一个玉米产品的“优差”标准会变更为效率与效益的结合。
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种子行业企业进入到
商业模式比拼时代
后临储时代，种植业的综合因素叠加到了一定程度，并引起了产业的共振，促使新的种植业乃至大农业商业模式呼之欲出。这就需要我们站在未来对当下一切就行重新构建，比如农分期以种植业供应链金融为切入点，丰信农业以终端种植者用户画像为导入点，中化农业以 MAP 模式为撬动点等等，技术的边界正被突破，行业的边界越发模糊，新的探索已悄然起航。
注：在此感谢林墨染，张鸿，刘定富等诸多老师对本文的帮助。
