10 月份早籼稻主力1105 合约价格触及最高价2523 元/吨，持仓量从月初的11 万手最高增至36.5 万手。10 月8 日—10 月25 日期间，累计涨幅达14.85%，10 月26 日当周，回吐涨幅，累计下跌6.17%，最终报收于2343 元/吨，持仓量24.4 万手。
第二部分早籼稻市场分析
一、本轮早稻期价上涨的原因主要是短期综合因素所至
一是，存在补涨需求。回顾粮食类期货走势不难发现，8 月中旬至9 月下旬区间，玉米主力1105合约与强麦主力1105 合约均走出一波上涨行情，反观早籼稻主力1105 合约价格不但没有受到本年度早稻减产的利多性消息刺激上涨，反而呈现一轮下跌态势，自高点2268 元/吨下挫至低点2136元/吨。此外，1105 玉米和1105 强麦期价也都创下该合约的历史性高点，且与早籼稻1105 合约期价的比值达到阶段性高点，分别为0.98 和1.20。可见，在通胀预期的情况下，粮食类价格大都呈现上涨，早籼稻价格同样具备上涨动能。
二是，市场对于国家将提高2011 年早籼稻最低收购价预期增强。这是因为，10 月11 日，国务院公布适当提高2011 年小麦最低收购价通知，2011 年生产的白小麦同比提高幅度达5.5%，而红小麦和混合麦最低收购价比2010 年幅度上升近8%。这一措施导致市场对于2011 年稻谷最低收购价也将提高产生较强预期，2010 年早籼稻最低收购价每50 公斤93 元，即1860 元/吨，倘若2011年早稻最低收购价提高5%，那么预期早籼稻最低收购价将上升至1953 元/吨，然而本年度主产区优质早稻的收购价已经达到每50 公斤100 元，即2000 元/吨。另外，一般最低收购价提高后不久也会适当提高最低拍卖价格，这将增加收购成本。受此预期下，早稻期价短期产生加速上涨。
三是，稻谷产量预期下降，全球大米价格保持坚挺。此前，美国农业部发布的10 月份供需报告数据显示，2010/11 年度印度稻米产量预测数据下调了200 万吨，为9700 万吨。同时还将2010/11年度缅甸稻米产量数据下调了20 万吨，为1080 万吨。而近期关于稻谷主产区菲律宾遭遇“鲇鱼”台风可能对其大米产量造成影响的利多消息进一步刺激大米价格上涨，如果该国稻米作物产量下滑，其将影响全球大米贸易。在全球贸易盛行的时代，商品价格的联动性也在增强，因此对于国内的稻谷价格短期起到间接性利多作用。
由此可见，正是由于以上三个短期综合因素致使早稻期货价格大幅上涨，但是这三个因素对于早籼稻上涨的空间难以提供长期支撑，因当前国内早稻供求关系依然维持在供大于求的状态。
二、稻谷供应依然充裕，利多因素消化过后仍将回归供求基本面
一是，国内稻谷产量连续7 年增加，需求量平稳运行。根据国家统计局公布的数据显示，我国稻谷总体产量在1997 年达到20073 万吨的峰值后连续6 年呈现减产，到了2003 年创下近7 年的产量低值16065 万吨，随后又开始呈现逐步增加，2009 年国内稻谷总产量恢复到19550 万吨。消费量方面，在过去10 年中，稻谷2001 年消费量达到19500 万吨，随后4 年逐年呈现下滑，2005 年消费量仅为17740 万吨，自2006 年开始，消费量基本保持平稳态势，维持在18500 万吨左右。可见，作为中国主要口粮的稻谷的供需状况仍处于平稳状态。
尽管本年度早籼稻产量呈现减产，但是一方面受到近几年早稻丰产加之2009 年需求放缓，总体上早籼稻库存仍较为充裕，另一方面，稻谷之间的替代性较强。距离新年度早稻播种时间还有5个月，从当前早稻收购情况看，普通早籼稻收购价价格达到0.98 元/斤，部分地区优质早稻收购价格触及115 元/斤，这将提高下一年度农民的种植积极性，进而预期早稻的种植面积或有增加，由于每年的粮食作物产量变化与天气状况有着最直接的相关性，一旦天气状况良好，国内粮食作物产量有望保持平稳运行，早籼稻产量也将如此。
二是，早稻拍卖市场供应量大，成交率一直处于相对低位
2007 年早稻产量触及近6 年低点后有所回升，2009 年产量约3335 万吨，而2009 年期间，早稻拍卖成交率一直处于5%的下方，且市场拍卖的是2008 年收购的早稻，直到2010 年年初开始早稻拍卖市场的成交率有所回暖，最高时达到18%，而拍卖市场投放2009 年收购的早稻是在今年的8 月17 日启动，本轮早籼稻期货价格上涨并非因供求关系发生明显变化所导致。
三是，2010/11 年全球大米产量预计将创纪录，天气将依然是影响产量的最不确定的因素。美国农业部10 月份公布的谷物供需报告显示，小麦方面，2010/11 年度全球小麦期末库存预计为1.747亿吨，仍比2007/08 年度的低点高出5020 万吨，库存消费比26.4%，可见，当前小麦遭遇2007/08年粮食危机的可能性较低。但是玉米方面，预计2010/11 年全球期末库存降至1.32 亿吨，库存消费比由上年的17.7%下降至15.8%，低于安全线水平。大米方面，2010/11 年度全球大米产量预计达到创纪录的4.525 亿吨，期末库存预计为9430 万吨，库存消费比自2004/05 年的低点18%回升至30.37%。由此而可见，当前状况下，在主要粮食作物中，全球大米的库存消费比相对较高。预计大米相对于小麦、玉米价格的涨势相对较弱，自6 月底至今期间，CBOT 玉米、小麦价格累计最高涨幅均达到70%，CBOT 稻米累计涨幅仅为43.5%。
第三部分小结
综合上述，对于粮食类作于玉米、小麦、稻谷的价格无论是前期趋势性上涨还是短期爆发式上涨，对于本年度因天气变化而遭遇的产量减少的利多消息已经被市场有所消化，后市价格在短期快速回调后或将步入宽幅的震荡格局。对于早籼稻期货价格而言，预计价格将在区间2280-2500 元/吨运行。
